时间：2022-06-27
一、半导体行业走势分析（04.18-04.24）
(一)半导体行业涨跌幅基本情况
资料来源：华信研究院整理
图1. 上周全球主要半导体指数涨跌幅
上周，费城半导体指数下降1.27%，高于纳斯达克综合指数2.57个百分点；台湾半导体指数下降0.19%，高于台湾资讯科技指数0.02个百分点。中国半导体发展指数下降5.45%，低于A股指数1.57个百分点。上周我国半导体上市公司，有6家公司上涨，59家公司下跌。其中，涨幅最大的公司是中颖电子（+7.15%）。
从指数走势看，上周中国半导体发展指数持续下降，降幅较上期进一步扩大。近期国内疫情严峻，下游消费电子领域需求疲软，半导体产业整体交付销售情况都在向下，成本也因为疫情风控、物流阻顿，过去两个月有相当比例的上行，甚至于交付困难，在外围多重环境困境叠加的状况下，难言行业景气。
多重外围困境叠加，供应链2季度考验严峻。上周在政府的号召下，上汽等汽车、产业加工制造大厂逐渐开始复工，但由于人员、供应商物料长短脚不全的问题，目前产能爬升度相对缓慢。华东上海、昆山、松江等地封控，对电子供应链最直观的影响是NB细分产业，地处该地区的广达、英业达等加工基地的正常运营遇到各种困难难以充分展开。而且供应链方面也有很多突发，像之前不怎么缺货的连接器、线材、PCB、塑胶、金属构件包括模具目前都出现缺料，诸如长江、HRS等连接器大厂先后发函直接调涨价格10-20%不等。车用IC大厂安森美在20日更是直接发函通知客户，受疫情影响，其中国配送中心被迫关闭，与此相似的情况当下依然是现在进行时。疫情或许只是开端，在大部分一线制造企业逐渐开工后，如何缓解各省市、海关难以打通的物流，包括用人、长短料等问题，才是真正纷繁难解的绳结，供应链2季度面临的考验或许比想象更为严峻。
华为将于4月28日发布MateXs2折叠旗舰。华为宣布MateXs2折叠旗舰发布会将于4月28日举行，华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BUCEO余承东表示MateXs2是华为发布的第五款折叠旗舰，将超越大家对折叠屏手机的想象。MateXs2预计将采用外折方案，搭载麒麟90004G芯片。折叠机一方面是安卓阵营推动品牌高端化的差异化竞争抓手，另一方面作为手机和平板的集合体将拓展用户大屏应用需求，在2Q22折叠屏新机频发的催化下，产业链相关公司将显著受益。
我们认为，华为折叠机的发布将进一步拓展用户大屏应用需求，利好上游半导体相关企业。
(二)分领域涨跌幅情况
资料来源：华信研究院整理
图2. 分领域涨跌幅情况
分领域来看，上周中国半导体设计、封测、制造、装备、材料行业和分立器件行业均有所下降，其中，设计行业指数下降了5.47%，封测行业指数下降了6.23%，制造行业指数下降了4.27%，装备行业指数下降了3.01%，材料行业指数下降了5.99%，分立器件行业指数下降了2.30%。
设计领域：近期，由江苏华存电子科技有限公司成功自主研发出国内首颗PCIe5.0 SSD存储控制芯片并在台积电成功流片，预计将于今年下半年投入量产。该产品可满足我国新一代电子信息技术的高速存储需求，填补国内高端存储主控技术空白。华存电子于2017年9月在南通高新区成立，是一家集存储控制芯片、存储方案及存储成品模块研发与量产能力为一体的高新技术企业。2018年，华存电子发布国内首颗40纳米eMMC5.1嵌入式存储主控芯片。2019年，其研发的第三代PCIe高端固态存储模组顺利导入量产，主要应用于台式电脑、笔记本电脑等。目前，公司的PCIe5.0 SSD主控芯片工程样片已经在12代酷睿的主板上跟CPU通过PCIe5.0实现连接，产品实现量产后，将主要应用于云计算、大数据中心和企业级服务器。
制造领域：4月，华虹半导体（无锡）有限公司表示，目前华虹无锡集成电路研发和制造基地已投产项目运行平稳，一季度持续保持高增长良好态势，产量同比增长近200%；一期扩产项目同步有序推进，设备已经陆续进厂，预计年内将竣工达产，有力推动产能进一步提升。上海华虹集团近年来相继投产了位于上海的华虹六厂和位于江苏无锡高新区的华虹无锡集成电路研发和制造基地。其中，华虹无锡基地是华虹集团走出上海、布局全国的第一个制造业项目，也是无锡主动对接上海龙头、深度融入长三角一体化发展的实际行动，17个月建成投片，36个月实现月投片4万片目标。
设备领域：4月22日，盛美半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称“盛美上海”）宣布，其18腔300mm Ultra C VI单晶圆清洗设备已成功投入量产。该设备于2020年第二季度首次推出，目前已在中国一家主流存储芯片制造商的生产线上获得验证并进入量产。18腔300mm Ultra C VI设备可用于聚合物去除、钨或铜工艺的清洗、沉积前清洗、蚀刻后和化学机械抛光（CMP）后清洗、深沟槽清洗、RCA标准清洗等多个前道和后道工艺。另外，它由多个机械臂组成的高效硅片传输系统，最大产能超过800片/小时。对比盛美上海现有的12腔Ultra C V设备，其腔体数及产能增加了50%，而设备宽度不变只是在长度上有少量增加。盛美上海Ultra C VI设备支持先进逻辑、DRAM和3D NAND制造所需的大多数半导体清洗工艺。
材料行业：4月23日，四川科尔威光电科技有限公司（以下简称“科尔威光电”）签约成都屏芯智能智造总部基地，设立半导体陶瓷薄膜电路生产基地及研发中心。此次落地的成都屏芯智能智造总部基地主要围绕双流区中电熊猫、清华紫光、华为等重大产业项目的上下游配套需求进行定制或半定制化建设产业载体，目前园区已引入新源汇博、中科卓尔、考拉悠然等企业，有利地促进了园区的产业链集群的形成。目前科尔威光电已成为光迅科技股份有限公司在陶瓷薄膜电路领域最大的国内供应商，并逐步与Finisar、海信、正源光子、Innolight、四川光恒通信技术、德科立、麦特达、东飞凌等公司开始展开合作。
(三)上周涨跌幅排行榜情况
资料来源：华信研究院整理
图3. 上周涨幅前五名公司
资料来源：华信研究院整理
图4. 上周跌幅前三名公司
中国半导体发展指数有6家公司上涨，59家公司下跌。其中涨幅前五名公司分别是中颖电子（+7.15%）、士兰微（+3.42%）、三环集团（+3.04%）、中兴通讯（+0.53%）、必创科技（+0.47%）；跌幅前三名公司分别是全志科技（-19.42%）、富瀚微（-15.52%）、大族激光（-14.75%）。
中颖电子上周指数表现较好，上涨7.15%。4月24日，公司在接受机构调研时表示，公司1Q毛利率同比略有提升。公司去年追加了一些加价的产能，少部分代工成本也有提高，导致1Q毛利率环比略有下降，预计今年全年毛利率有机会与去年平均相近，主要受产品销售组合变化及售价变动影响。产品售价部分仍有调涨。产能方面，中颖电子称，预期第二季的产能增速相对平缓，主要是2月和舰因疫情原因停工11天，对公司第一季及第二季的晶圆产出略有影响;由于顾虑上海疫情的影响，部分客户提前将4月第一周的订单提前在3月底前提货。综合以上因素，如果疫情对上游晶圆的生产不再构成新的不良影响，下半年产能的释放节奏有机会会较明显。
全志科技上周指数降幅较大，下降19.42%。4月份，全志科技发布2022年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入415,726,312.92元，同比下滑17.07%；归属于上市公司股东的净利润76,824,546.32元，同比下滑10.94%。全志科技目前的主营业务为智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计。主要产品为智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片。公司产品广泛适用于智能硬件、平板电脑、智能家电、车联网、机器人、虚拟现实、网络机顶盒以及电源模拟器件、无线通信模组、智能物联网等多个产品领域。
二、行业动态
（一）长川科技2021年度净利润约2.18亿元，同比增加157.17%
半导体设备厂商长川科技4月22日晚间发布年度业绩报告称，2021年营业收入约15.11亿元，同比增加88%；归属于上市公司股东的净利润约2.18亿元，同比增加157.17%。
长川科技成立于2008年，专注于集成电路封装测试设备研发、生产和销售，是大陆第一家集成电路封测设备上市公司。目前，该公司主要产品包括集成电路测试机、分选机、探针台、AOI、先进封装和模组类智能制造装备，客户包含了日月光、台积电、MPS、华天科技、长电科技等国内外一流集成电路企业。
从业绩占比看，长川科技的主要营收来源主要是测试机和分选机，收入占比分别是32.37%和61.96%。长川科技的数字测试机主要定位于中高端市场，目前可以兼容70%-80%市场。
分选机方面，其新品三温分选机贡献主要增量。今年1月上旬，2022年拟收购长奕科技。公开资料显示，长奕投资持有的核心资产为EXIS TECH SDN.BHD.，主要业务系为半导体和自动化行业的测试部门设计和制造适配的测试设备及解决方案，核心产品为转塔式分选机。长川科技表示，长奕科技与上市公司属于同一行业，交易完成后标的公司与上市公司能够产生协同效应。
探针台方面，长川科技已成功开发一代产品CP12。今年1月，长川科技审议并通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，募投项目重点加码探针台，有望率先实现产业化突破。而在项目方面，长川科技2021年9月在内江高新区落地集成电路封测设备研发制造基地项目，并成立长川科技(内江)有限公司。该项目占地面积200亩，分两期建设集成电路测试机、分选机研发制造基地，集生产、研发于一体。
（二）华特气体：目前国内已有供应商能顺利供应，预计今年有部分产能释放
4月19日，广东华特气体股份有限公司（以下简称“华特气体”）公布投资者关系活动记录表。华特气体称，国内已有供应商能顺利供应，目前能满足客户需求。另外，晶圆厂对于涨价持可接受的态度；在上游材料涨幅较多的情况下，公司会相应传导给下游。
华特气体成立于1999年，并于2019年12月在上交所科创板上市。公司是一家致力于特种气体国产化，打破极大规模集成电路、新型显示面板、高端装备制造、新能源等尖端领域气体材料进口制约的民族气体厂商。华特气体主要产品包括高纯六氟乙烷、高纯四氟化碳、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、光刻气等约230余种特种气体。华特气体的电子特种气体产品进入了英特尔（Intel）、美光科技（Micron）、德州仪器（TI）等全球半导体企业供应链体系，同时公司的产品出口到全球50多个国家和地区。
华特气体提到，2022年产能释放的主要产品的氟碳类、锗类、氢化物、氮氧化合物和碳氧化合物。未来2-3年的产能增长主要来自募投项目地。除新增的项目外其他项目在今年年初已基本建设完成，现在验收阶段，预计今年有部分产能释放。
2021年，华特气体也是通过那个新增导入的品类、产能释放、客户放量和新增半导体客户等方面来提升公司的市场份额，在下游客户的占比提升和新品的导入方面也取得了较好的成绩。
2021年华特气体实现销售收入13.47亿元，同比增长34.78%。其中，特种气体为7.97亿元，占销售收入约60%，同比增长45.31%；普气业务为2.66亿元，占销售收入约19%，同比增长24.58%；气体设备与工程业务方面为2.69亿元，占销售收入21%，同比增长18.64%。归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元，同比增长21.46%，扣非后同比增长28.47%。
华特气体认为，受限电政策、原料价格大幅上涨等因素，公司还保持较好的收入和净利润增长主要得益于经营团队对市场发展的准确判断及提早布局产品的扩产所致，充分体现了公司在行业内的竞争优势。
（三）天岳先进：济南工厂已开始批量生产导电型产品
4月18日，天岳先进披露投资者关系活动记录表。天岳先进称，公司正在加快导电型产品的产能建设，目前在济南工厂已经开始导电型产品的批量生产。今年临港工厂建设完成后，公司导电型产品的产能将会大幅提升。
目前，天岳先进产品主要是4英寸半绝缘型产品、6英寸半绝缘型产品和6英寸导电型产品。半绝缘型产品涉及从4英寸向6英寸切换。从固定资产角度而言，天岳先进的绝大多数长晶炉都是4、6英寸兼容的，多数加工检测设备是通用的，固定资产的投入影响会相对较少。
早在2019年，天岳先进导电型衬底产品已中标国家电网采购计划，但由于产能受限，当时以满足国内半绝缘型产品战略需求为首要目标。从2021年下半年开始，随着天岳先进产能提升，6英寸导电型产品加快了向下游客户送样验证进度，目前来看收到的验证反馈都很正面，天岳先进已将济南工厂的部分设备从生产半绝缘型产品向生产导电型产品转换，正在建设的临港工厂更是以导电型产品为主。
天岳先进认为，目前公司6英寸导电型衬底的良率在爬坡提升阶段，进展较快。产业化中良率受很多因素影响，技术工艺、原料供应、设备、厂务、还有人为因素等都会影响到产品良率，每个环节都需要控制住，才能保证产品质量和一致性。
天岳先进表示，目前公司济南和济宁工厂的生产工作正在有序进行，但年初疫情对经营计划产生了一定挑战。疫情对公司经营的重要影响主要体现之一是在物流运输端，一是全国疫情对发出产品的物流产生一定滞后，还有部分客户所在地因疫情无法接收。此外，公司采购的部分进口设备入关之后除了核酸检测外还必须要静置些时间进行防疫处理，会对公司的设备安装调试时间产生影响。
天岳先进强调，公司把提升产能和扩大导电型衬底的市场份额作为现阶段工作的重点之一。未来全球碳化硅市场规模有望进一步扩大，公司在满足国内市场需求的情况下，同样会加大国际市场的拓展力度，为迎接市场爆发做好准备。
中国半导体发展指数编制说明
华信研究院充分借鉴国际指数编制经验，结合中国半导体行业发展情况，编制了中国半导体发展指数，包括综合指数及产业链细分环节指数，以追踪我国半导体产业发展现状和趋势。
华信研究院
华信研究院是工业和信息化智库联盟核心成员单位，隶属于电子工业出版社，主要专注于国内外工业产业政策、信息化与信息安全发展态势跟踪、智能制造、数字化转型等研究，近年承担了中央网信办、工业和信息化部等部委和各省市产业管理部门的数百项软课题研究。华信研究院定期发布“一带一路”沿线国家工业合作指数、集成电路产业投融资指数、信息经济发展指数等，整合相关信息资源，构建的工业和信息化行业知识服务信息资源网上平台，包括《“一带一路”工业通信业数据库》、《集成电路投融资数据库》《“一带一路”产业地图资源平台》等，为各界产业人士提供信息咨询服务。