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【华信研究院】中国半导体发展指数报告(04.25-05.01)

时间:2022-06-06

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一、半导体行业走势分析(04.25-05.01)


(一)


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资料来源:华信研究院整理

图1. 上周全球主要半导体指数涨跌幅

上周,费城半导体指数增长2.23%,高于纳斯达克综合指数6.16个百分点;台湾半导体指数下降3.34%,低于台湾资讯科技指数0.46个百分点。中国半导体发展指数下降0.26%,高于A股指数1.04个百分点。上周我国半导体上市公司,有22家公司上涨,41家公司下跌。其中,涨幅最大的公司是歌尔股份(+14.43%)。

从指数走势看,上周中国半导体发展指数持续下降,降幅较上期有所收窄。由于产品品类和下游应用领域繁杂,模拟芯片受单一产业景气波动影响较小,在行业下行期更能抵御行业周期波动的风险,行业规模稳步扩张。

AIoT、汽车电子驱动模拟芯片市场规模扩张。模拟芯片可分为电源管理芯片和信号链芯片,后者又可进一步分为以放大器和比较器为代表的线性产品、以ADC和DAC为代表的转换器产品以及各类接口产品。由于具有较长的生命周期和分散的应用场景,模拟芯片受AIoT、汽车电子等下游驱动,市场规模稳步扩张。1)AIoT:AIoT是传统行业智能化升级的有效通道,5G时代智能终端连接数量井喷,有望带动充电管理芯片、DC/DC转换器、充电保护芯片、放大器和比较器等模拟芯片品类数量实现同步增长;2)汽车电子:汽车“三化”不断推进,车规半导体单车价值量持续提升,带动车规级半导体行业增速高于整车销量增速。模拟芯片作为重要的汽车芯片品类,随着新能源汽车渗透率不断提高,其市场空间有望进一步打开。

欧美企业占据主导,国产替代前景广阔。行业格局方面,由于模拟芯片品类繁杂,目前尚未出现占据绝对主导地位的企业,行业集中度较低。欧美企业集成电路技术起源较早,经过多年发展在资金、技术和客户资源等方面积累了巨大优势,在模拟集成电路领域同样占据主导地位。与欧美领先企业相比,绝大部分国内模拟集成电路厂商起步较晚,研发投入相对较低,且产品以中低端芯片为主,面临激烈的价格竞争,这也给我国模拟芯片企业留下极大的成长空间。

我们认为,随着技术的积累和政策的支持,部分国内公司在高端产品方面逐步打破国外厂商垄断,随着国产替代的持续推进,国内模拟集成电路企业有望迎来黄金发展时期。

(二)


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资料来源:华信研究院整理

图2. 分领域涨跌幅情况

分领域来看,上周中国半导体制造、材料行业和分立器件行业实现上涨,设计、封测、装备行业有所下降。其中,设计行业指数下降了0.77%,封测行业指数下降了4.95%,制造行业指数上涨了4.04%,装备行业指数下降了2.78%,材料行业指数上涨了4.63%,分立器件行业指数上涨了5.22%。

设计领域:近期,日本研究人员开发出一种纳米纤维素纸半导体,其展现了3D结构的纳米—微米—宏观跨尺度可设计性以及电性能的广泛可调性。研究结果发表在美国化学学会核心期刊《ACS纳米》上。大阪大学研究人员与东京大学、九州大学和冈山大学合作,设计出一种处理工艺,使纳米纸能够加热,又不会破坏从纳米尺度到宏观尺度的纸结构。成功应用的例子是,纳米纸半导体传感器结合到可穿戴设备中,以检测穿过口罩呼出的水分和皮肤上的水分。纳米纸半导体也被用作葡萄糖生物燃料电池的电极,产生的能量点亮了一个小灯泡。研究作者古贺博隆表示,新研究展现的将纳米材料转化为实际设备的结构维护和可调性非常令人鼓舞,新方法为完全由植物材料制成的可持续电子产品的下一步发展奠定了基础。

制造领域:4月25日,Wolfspeed宣布其位于美国纽约州莫霍克谷(Mohawk Valley)的采用领先前沿技术的SiC制造工厂正式开业。这座200mm晶圆厂将有助于引领整个行业从硅到碳化硅基半导体的过渡。莫霍克谷这座全自动新工厂将是全球首座且最大的200mm SiC工厂,提供高品质晶圆和更高良率。在莫霍克谷开发的器件对于满足Wolfspeed200多亿美元销售管道(pipeline)和全球半导体产业的需求至关重要。本月早些时候,首批SiC已在这座新工厂开始制造。Wolfspeed还在北卡罗来纳州扩大运营。位于北卡罗来纳州达勒姆市的材料工厂计划将于今年晚些时候竣工。

设备领域:4月20日,半导体设备光刻机巨头ASML公布了最新财报。数据显示,2022年第一季度,ASML实现了净销售额35.34亿欧元,毛利率为49.0%,净利润为6.95亿欧元,新增订单金额近70亿欧元。ASML预计,2022年第二季度净销售额在51亿至53亿欧元之间,毛利率约为49%-50%。预计研发成本约为7.9亿欧元,销售及管理费用约为2.2亿欧元。2022年全年营收预期增长仍为20%左右。ASML表示,随着第二季度芯片制造设备的市场需求超过供应量,将上调长期营收预期,维持今年20%的营收增幅和55台极紫外光科技的产能预期不变,并表示,2025年将能生产70多部极紫外光刻机。当前,全球仅有少数几家厂商具备制造芯片光刻机的能力,而主要用于生产7纳米及更先进制程芯片的极紫外光刻机(EUV)目前仅有ASML能够生产,作为欧洲最大的科技公司,ASML目前的市值已高达2552亿美元。

材料行业:4月26日,日本Adamant并木精密宝石会社与滋贺大学联合宣布,已经于4月19日成功实现量产化钻石晶圆,今后专用于量子计算机的存储介质。该单个55mm晶圆就可以存储相当于10亿张蓝光碟容量,预定2023年投产。这种钻石晶圆的材料为氮元素浓度控制在了3ppb(10亿分之3)以下的超高纯度钻石,这样才能保证晶圆内部不会出现太多因为氮元素生成的空洞,从而达到如此惊人的存储密度。晶圆是指制作硅半导体电路所用的硅晶片,其原始材料是硅。高纯度的多晶硅溶解后掺入硅晶体晶种,然后慢慢拉出,形成圆柱形的单晶硅。硅晶棒在经过研磨,抛光,切片后,形成硅晶圆片,也就是晶圆。基于钻石的半导体能够提高功率密度,并制造出更快、更轻、更简单的设备。它们比硅更环保,可提高设备内的热性能。

(三)


上周涨跌幅排行榜情况

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资料来源:华信研究院整理

图3. 上周涨幅前五名公司

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资料来源:华信研究院整理

图4. 上周跌幅前三名公司

中国半导体发展指数有22家公司上涨,41家公司下跌。其中涨幅前五名公司分别是歌尔股份(+14.43%)、富瀚微(+12.45%)、瑞声科技(+11.03%)、隆基股份(+9.61%)、紫光国微(+8.28%);跌幅前三名公司分别是上海新阳(-14.93%)、国科微(-12.54%)、国微技术(-12.50%)。

歌尔股份上周指数表现较好,上涨14.43%。歌尔股份致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户,为客户提供精密零组件和智能硬件的垂直整合产品解决方案,以及相关设计研发和生产制造服务。近期,歌尔股份发布2022年第一季度报告,报告期内公司实现营业收入20,111,796,850.74元,同比增长43.37%;归属于上市公司股东的净利润901,114,518.82元,同比下滑6.71%。第一季度,公司经营活动产生的现金流量净额为1,466,497,950.54元,截至1季度末总资产58,767,183,100.35元。报告期内,营业成本17,353,033,419.94元,较上年同期增长44.78%,主要原因是:公司VR虚拟现实、智能游戏主机等产品销售成本增加。

上海新阳上周指数降幅较大,下降14.93%。受益公司电子化学材料、化学材料配套设备、涂料等产品的销量增长,2021年,上海新阳实现营收10.16亿元,同比增长46.47%;实现归母净利润1.04亿元,同比减少60.81%;实现扣非净利润9516.63万元,同比增长149.3%。2022年第一季度,上海新阳业绩有所下滑。报告期内实现营业收入2.46亿元,同比上升18.95%;归母净利润-1360.36万元,同比下降1672.86%。2021年,随着光刻胶概念的热度大涨,上海新阳成为市场关注的热门股。事实上,2017年上海新阳就切进光刻胶产品研发,并在2021年6月份宣布自主研发的KrF光刻胶产品已通过客户认证,并取得首笔订单。2021年年报中,上海新阳还表示,公司自主研发的晶圆制造用光刻胶产品系列不断完善,不同料号十余种产品在客户端认证顺利,KrF光刻胶已实现销售。

二、行业动态


(一)

净利同增135.34%,IDM龙头华润微业绩再创新高

4月22日,华润微披露了2021年年报及2022年一季度报告,2021年全年业绩表现亮眼,该公司实现营业收入92.49亿元,同比增长32.56%;实现归属于上市公司股东的净利润22.68亿元,同比大幅增长135.34%。

进入2022年,华润微Q1业绩同比和环比均实现了正增长,一季度实现营业收入25.14亿元,同比增长22.94%;实现归属于母公司所有者的净利润6.19亿元,同比增长54.88%。

公开资料显示,华润微是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业,其主营业务可分为产品与方案、制造与服务两大业务板块。

华润微产品与方案业务板块聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域。2021年,华润微产品与方案业务板块,公司实现销售收入43.57亿元,同比增长40.37%,该板块收入占比持续提高。

目前,功率器件正处于高端应用的国产化窗口期,华润微功率器件事业群在5G通信、光伏新能源、汽车电子等高端应用领域取得显著突破。报告披露,2021年华润微功率器件事业群销售收入同比增长35%,毛利率同比提高12个百分点,净利润增长约150%。

值得注意的是,2021年华润微功率器件事业群在第三代化合物半导体器件取得显著突破。SiC方面,华润微自主研发的新一代SiC JBS器件产品在充电桩、太阳能逆变器、通信电源等工控领域获得客户端的广泛认可;自主研发的平面型1200V SiC MOSFET进入风险量产阶段。

GaN方面,华润微同时在6英寸和8英寸平台进行硅基氮化镓产品的研发,并已实现出样。其中,自主研发的第一代650V硅基氮化镓D-mode器件样品进入转量产阶段;自主研发的第一代650V硅基氮化镓E-mode器件性能达标,器件封装开发完成。

(二)

捷捷微电三大项目最新进展曝光,并表示疫情对公司原料和运输造成影响

4月25日,捷捷微电表示,“功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线”项目、高端功率半导体产业化建设项目(二期)、“电力电子器件生产线”建设项目获新进展。

在回答投资者提问时,捷捷微电表示,公司定增项目之一“电力电子器件生产线”建设项目,募集资金已经投完,该项目增厚晶闸管的部分产能在2020年的营收中就已经产生了一定的贡献。

此外,“功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线”项目已经开工,计划明年建设完成,达产后预计可形成6英寸晶圆100万片/年及100亿只/年功率半导体封测器件的产业化能力。

公开资料显示,捷捷微电“功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线”项目是由公司全资子公司捷捷半导体有限公司承建,该项目计划采用深Trench刻蚀及填充工艺、高压等平面终端工艺,继续服务于公司晶闸管及二极管等业务。该项目资金来源为捷捷半导体有限公司自有资金,总投资5.1亿元人民币。

与此同时,4月25日捷捷微电发布公告表示,董事会会议同意公司在控股子公司捷捷南通科技建设“高端功率半导体产业化建设项目(二期)”,总投资6.5亿元。

公告显示,该项目是在“高端功率半导体产业化建设项目”的基础设施及配套的基础上,拟采用芯片线宽0.13微米先进工艺制程,新增硬件设备共计68台(套),新增软件系统2套。

另外,针对投资者“上海疫情公司是否停工停产,对公司一季度影响有多大”的问题,捷捷微电回应称,国内疫情防控的形势依旧严峻,公司密切关注疫情发展态势,严格落实和完善常态化疫情防控举措并建立了应急处理办法,积极做好相关防控工作。在订单获取工作上也采取了线上、线下双轮驱动的模式与新老客户进行沟通、交流,甄选更多优质客户进行合作。目前,公司产能集中在南通市苏锡通园区和启东市经济开发区,疫情对公司原材料的运输和产品的发货造成了一定的影响,对公司经营管理、生产销售暂未受到大的影响。

4月26日,捷捷微电发布了2022一季报报告,据悉该公司主营收入3.74亿元,同比上升2.46%;归母净利润1.0亿元,同比上升0.08%;扣非净利润8847.31万元,同比下降4.16%;此前4月19日,捷捷微电发布年度业绩报告称,2021年营业收入约17.73亿元,同比增加75.37%;归属于上市公司股东的净利润约4.97亿元,同比增加75.34%。

(三)

中国电子实控,振华科技拟募资逾25亿加码半导体功率器件等项目

4月26日,中国振华(集团)科技股份有限公司(以下简称“振华科技”)发布2022年度非公开发行A股股票预案,拟定增募资不超25.18亿元用于半导体功率器件产能提升等项目。

扣除发行费用后,振华科技本次的募集资金净额拟全部投向半导体功率器件产能提升项目、混合集成电路柔性智能制造能力提升项目、新型阻容元件生产线建设项目、继电器及控制组件数智化生产线建设项目、开关及显控组件研发与产业化能力建设项目及补充流动资金。

其中半导体功率器件产能提升项目是振华科技本次募投项目的重头戏之一。

半导体功率器件产能提升项目总投资7.9亿元,由振华科技全资子公司中国振华集团永光电子有限公司(国营第八七三厂)(以下简称“振华永光”)负责实施,项目计划使用振华永光现有厂房并租用振华科技厂房进行生产建设,建设地点为贵州省贵阳市乌当区中国振华工业园区,主要生产6英寸功率半导体、陶瓷封装功率半导体器件、金属封装功率半导体器件和塑料封装功率半导体器件等。

当前,振华永光现有4英寸线已经无法满足产能需要,振华永光拟建设一条12万片/年产能的6英寸硅基/碳化硅基功率器件制造线;将陶瓷封装、金属封装两条生产线的烧结、压焊工序整合,采用自动化设备进行生产,新增产能400万只/年;并针对现有的塑封生产线进行拓展,新增产能2,600万只/年。


中国半导体发展指数编制说明

华信研究院充分借鉴国际指数编制经验,结合中国半导体行业发展情况,编制了中国半导体发展指数,包括综合指数及产业链细分环节指数,以追踪我国半导体产业发展现状和趋势。


华信研究院

华信研究院是工业和信息化智库联盟核心成员单位,隶属于电子工业出版社,主要专注于国内外工业产业政策、信息化与信息安全发展态势跟踪、智能制造、数字化转型等研究,近年承担了中央网信办、工业和信息化部等部委和各省市产业管理部门的数百项软课题研究。华信研究院定期发布“一带一路”沿线国家工业合作指数、集成电路产业投融资指数、信息经济发展指数等,整合相关信息资源,构建的工业和信息化行业知识服务信息资源网上平台,包括《“一带一路”工业通信业数据库》、《集成电路投融资数据库》《“一带一路”产业地图资源平台》等,为各界产业人士提供信息咨询服务。