图1 上周全球主要半导体指数涨跌幅

资料来源：华信研究院整理

上周，费城半导体指数下跌7.12%，低于纳斯达克综合指数2.91个百分点；台湾半导体指数下跌5.19%，低于台湾资讯科技指数0.51个百分点。中国半导体发展指数下跌0.84%，高于A股指数0.69个百分点。上周我国半导体上市公司中，有20家公司上涨，45家公司下跌。其中，涨幅最大的公司是国科微（+23.41%）。

从指数走势看，上周中国半导体发展指数持续下跌，跌幅较上期有所回落。近期，由于美国出口许可的新令，英伟达和AMD的高端GPU对中国的供应将受到限制。此次芯片出口管制从长远来看，将倒逼国内半导体产业链自主化加快发展，促进本土企业自主生态的构建。

美国发布出口许可的新令，倒逼国内半导体产业链自主化加快发展。8月31日，美国以防止高端GPU用于“军事最终用途”或“军事最终用户”风险为由，对高端GPU实施了新的许可要求，禁止英伟达A100和H100、AMD（超威半导体）MI250及峰值性能更高的芯片向中国和俄罗斯出口，并立即生效。英伟达称，如果客户需要许可涵盖范围内的产品，公司会申请豁免，但不保证美国官员会批准，并表示美国政府可能要求其将某些业务转移到中国以外。高端GPU主要用于高性能计算，是典型的军民两用商品。此前，美国基于同样的借口，已经将中国多家超算中心及相关研究机构列入“实体清单”，而此次限制措施进一步具体到两家芯片企业的多款产品。

目前国产GPU企业与国际大厂技术存在一定差距，本次高端GPU芯片出口管制，短期内对于国内数据中心的建设发展、无人驾驶中的AI训练方面存在一定影响，长期看有望加快国内云计算企业、AI企业提升国产GPU采购比例，替代空间日益广阔。

图2 分领域涨跌幅情况

资料来源：华信研究院整理

分领域来看，上周中国半导体指数中设计和装备行业实现上涨，封测、制造、材料和分立器件行业均有所下降。其中，设计行业指数上涨了0.25%，封测行业指数下降了0.92%，制造行业指数下降了4.90%，装备行业指数上涨了0.94%，材料行业指数下降了4.07%，分立器件行业指数下降了2.03%。

设计领域：艾派克极海微电子郑州研发中心将成立，带动中原集成电路行业发展。8月21日，珠海艾派克微电子有限公司（以下简称“艾派克”）与郑州市高新区政府签署战略合作协议，双方将成立艾派克极海微电子郑州研发中心。郑州研发中心研发方向主要包括基于国产嵌入式CPU安全可信芯片、高端车规级通用MCU/MPU芯片、高端工业控制通用MCU/MPU芯片和传感器信号处理芯片及系统解决方案等四大领域。郑州研发中心将以郑州大学-艾派克集成电路设计与应用研究院为基础，在郑州布局集成电路设计基地。公司和研究院校企结合，充分利用郑州大学人才优势，建设产教研融合基地，带动中原集成电路产业发展。

制造领域：半导体市场进入库存调整期，晶圆代工成熟制程报价持续下跌。随着半导体市场进入库存调整期，晶圆代工成熟制程报价也继续下跌，且以成熟制程为主，市场预期这波半导体库存修正将延续到明年上半年。联电先前表示，迈入第三季，联电业务将保持稳健，虽然智能手机、个人电脑和消费电子产品需求降温可能会有短期波动，但联电积极与客户合作，调整产品组合，历经两年超级循环周期，半导体业正进入库存调整期。力积电则在7月的法说会上提到，因为市场需求下滑，导致产能利用率的下降，使得第三季毛利率将会回到较正常的水平；不过力积电会提升生产效率，并调整产品组合，加速新产品定案。

设备领域：中国高能离子注入机核心技术难关得到突破。8月26日，“中国电科”发布消息，由中国电科所属北京烁科中科信设备研发团队自主研制的国内首台高能离子注入机已顺利进驻国内先进集成电路大生产线。作为集成电路芯片制造的关键设备，离子注入机设备的研制难度极大、研制基础薄弱，其应用也非常广泛，不仅可以用做大规模集成电路和器件和半导体材料的离子注入，还能用于金属材料表面改性和制膜等方面。高能离子注入机是离子注入机中技术难度最大的机型，被公认为离子注入机研发领域的“珠穆朗玛峰”，是我国集成电路制造装备产业链上亟待攻克的关键一环。“中国电科”指出，北京烁科中科信设备研发团队实现了中束流、大束流、高能、特种应用及第三代半导体等全谱系离子注入机自主创新发展，大幅缩小了与国际一流水平差距。

材料领域：产能增长+国产化，22H1业绩同比增长39%。根据Wind数据，22H1材料行业整体营收达到65亿元，同比+39%，22Q2营收34亿元，同比+37%，22H1整体归母净利润达到11亿元，同比+53%，22Q2归母净利润6.8亿元，同比+41%。半导体材料种类繁多，材料供应商基本上遵循从成熟到先进工艺，由易到难，有低毛利到高毛利产品的结构性变化；同时近年来像靶材/抛光材料以及部分硅片/气体等陆续实现了原材料自给或国产化，同时规模效应显现，材料公司毛利率以及扣非后净利润率持续提升。

图3 上周涨幅前五名公司

资料来源：华信研究院整理

图4 上周跌幅前三名公司

资料来源：华信研究院整理

上周，中国半导体发展指数有20家公司上涨，45家公司下跌。其中涨幅前五名公司分别是国科微（+23.41%）、长川科技（+18.10%）、欧比特（+17.28%）、盈方微（+14.00%）、晶门科技（+12.28%）；跌幅前三名公司分别是纳思达（-10.46%）、濮阳惠成（-8.91%）、华虹半导体（-7.68%）。

国科微上周指数表现较好，上涨23.41%。8月29日晚间，国科微披露的2022年中报显示，报告期内，公司实现营业收入16.67亿元，同比增长75.16%；实现归母净利润2156.90万元，同比扭亏为盈。受益于视频解码和视频编码两大支柱业务营收暴涨，国科微上半年营收净利均较去年同期大幅增长。国科微在直播星机顶盒领域和超高清视频处理芯片领域具备市场先发优势。公司已通过自主研发积累了视频编解码技术、直播卫星信道解调技术、数模混合技术、音频解码技术、高级安全加密技术、多晶圆封装技术以及嵌入式软件开发技术等关键技术内容。同时，公司积极拓展和布局新业务领域，面向TV、商显和AR/VR等新业务领域推出了新的视频处理芯片，未来发展前景广阔。

濮阳惠成上周指数有所下降，降幅为8.91%。公司是国内顺酐酸酐衍生物行业规模最大、品种最齐全的生产企业之一，核心产品已达进口替代水平。2022年上半年公司实现营业收入为8.19亿元，同比增长34.38%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长89.26%。分产品来看，顺酐酸酐衍生物营业收入6.35亿元，同比增长52.8%，毛利率比上年同期增长15.07个百分点。顺酐酸酐衍生物中用于风电领域的产品数量超3000吨，占顺酐酸酐衍生物整体销量的10%以上。功能中间体材料营业收入1.14亿元，同比增加49.5%，毛利率下降10.83个百分点。公司整体业绩增长主要在于产品销量、毛利大幅增加，公司目前订单充裕，产能比较紧张。功能中间体毛利下降原因在于产业化生产，今年存在爬坡产能。目前，公司年产2万吨甲基四氢苯酐扩建项目已建成，下半年会有业绩贡献。

8月29日，杭州中欣晶圆半导体股份有限公司（以下简称“中欣晶圆”）科创板上市申请正式获得上交所受理。中欣晶圆此次拟募集资金达54.7亿元，扣除发行费用后，将投资于6英寸、8英寸、12英寸生产线升级改造项目、半导体研究开发中心建设项目以及补充流动资金项目。

半导体硅片是芯片制造的关键原材料，技术门槛较高。得益于5G通信、物联网、人工智能、云计算、大数据等技术的规模化应用，智能手机、便携式设备、物联网产品、云基础设施、汽车电子等下游终端产品的芯片需求快速增长，半导体硅片的需求水平也随之不断提升。随着中国大陆正在成为全球半导体产能第三次扩张的重要目的地，加上半导体国产化进程的加速以及各大厂商的积极布局，中国大陆半导体硅片企业在市场上的份额正在快速提升，2019年至2021年在全球的市占率分别为9.60%、11.95%和13.20%。中欣晶圆表示，此次募投项目的实施有助于进一步提升大尺寸半导体硅片的国产化率，增强中国大陆企业在全球半导体硅片市场的占有率和影响力。

8月26日，闻泰科技公布了2022年上半年财报。根据财报显示，公司上半年营收达284.96亿元，同比增长15.05%。具体看，该公司半导体业务依然是各项业务当中表现最为突出的板块。

虽然今年上半年，消费类电子市场的需求下滑，导致对于半导体需求也开始出现下滑，部分消费类半导体厂商二季度业绩出现了环比下滑，但是由于汽车和工业领域的需求依然强劲，推升了功率半导体市场的持续增长，而闻泰科技半导体业务主要聚焦的正是目前仍在持续增长的功率半导体市场，因此，二季度闻泰科技的半导体业务仍保持不错的增长。

随着电动汽车渗透率的快速提升，单车用功率半导体正呈现快速提升趋势，对公司的车规半导体市场空间提振较大，有望推动公司半导体业务未来几年持续稳健的快速增长。同时，受晶圆产能和封测产能的车规验证导入时间周期长、验证标准高等因素影响，汽车功率半导体的供给需求匹配将需要较长时间，预计未来两年都将是较为紧张的状态。

近期，由中导光电设备股份有限公司（简称“中导光电”）研发制造的“纳米级有图形晶圆缺陷检测设备”NanoPro-150运交客户工厂。该客户由国内半导体芯片制造业巨匠加盟指导，是国内IGBT制造领域的知名企业。中导光电的NanoPro-1XX产品系列最高灵敏度达100nm，适用于半导体芯片0.13μm-0.18μm及以上制造工艺需求。

与“无图形晶圆缺陷检测设备”相比较，“有图形晶圆缺陷检测设备”技术难度大幅提升，运用范围更广，产品的经济价值和市场空间也是“无图形晶圆缺陷检测设备”的数倍。此次交付的NanoPro-150机型是国内半导体前道制程有图形检测设备国产化的一次突破。中导光电目前进入销售和量产的NanoPro-1XX系列产品和MDI亚微米检测设备，加上NanoPro-2XX和NanoPro-3XX将先后进入市场，可覆盖国内半导体前道检测设备需求市场的90%以上，助力中国半导体工业检测设备的国产化加快发展。